今年以来361家A股公司设立431只产业并购基金平均规模9.1亿元

最近几天，多家a股上市公司相继发布了设立兴业M&A基金的公告。

同花顺iFinD数据显示，截至12月6日，年内已有361家a股上市公司参与设立431只兴业M&A基金按照预计的基金募集上限，基金总规模可达3923亿元，平均规模为9.1亿元进度方面，已设立218个，约占50.6%，正在进行中213个

兴业M&A基金是资本市场服务实体经济的重要方式战略性新兴产业由产业M&A基金投资，有利于促进相关企业发展，提高资本市场流动性，更好地服务实体经济四川金融证券首席经济学家，研究所所长陈力说

上述431只产业M&A基金中，超过60%由100亿元以下的中小板上市公司设立同时，41家中小盘上市公司设立了两只或两只以上的产业M&A基金如浙中股份今年设立了两只产业M&A基金，预计募集资金20亿元，投资于新一代信息技术，医疗健康，新能源和智能汽车，碳中和，半导体产业等领域有市值的中小公司积极寻求M&A投资机会，围绕行业进行布局，有助于强化行业地位，提升影响力

对此，陈力在接受《证券日报》记者采访时表示，相对于大市值的公司，中小公司融资能力有限，资源较少，设立产业M&A基金可以更好地拓展融资渠道。

从产业M&A基金的投资领域来看，上述431只基金中，约40%投资于战略性新兴产业，包括新一代信息技术，生物技术，新能源，新材料，高端装备制造等预计募集资金上限将达到1672亿元，占募集资金总额的42.62%据不完全统计，前述431只基金中，有80只投资于新能源相关领域预计募集资金最高可达588亿元，部分基金已经成立并进入运作期

南开大学金融发展研究院院长田表示，产业基金大多投资于战略性新兴产业，这与政策支持密切相关M&A基金可以推动更多战略性新兴企业上市

综合来看，接受《证券日报》采访的专家表示，一方面，中小公司寻找第二增长曲线的愿望强烈，更有动力通过产业并购实现行业整合和自我发展，另一方面，产业M&A资金多投向战略性新兴产业，符合国家政策重点支持方向，有利于充分发挥资本市场服务实体经济的作用，增强资本市场流动性预计未来M&A产业基金将呈现快速发展的趋势

从退出期限来看，上述基金有近一半集中在2至4年从退出方式来看，主要包括上市公司收购目标股权，目标企业IPO退出，第三方并购等

以索菲亚与董鹏控股共同设立的广浙富基金为例，根据相关公告，该产业M&A基金的目的是投资于信息技术领域具有独特竞争优势的新一代优质企业，经整合增值后上市/卖出，实现投资收益。

中伦律师事务所合伙人刘新辉律师认为，目标公司IPO退出是一种比较理想的方式，资本溢价会给上市公司带来丰厚的投资回报但IPO过程较长，要考虑时间和成本同时，一些标的培育到一定阶段后，会受到其他第三方的青睐，可以考虑通过第三方并购退出

陈力表示，上市公司参与设立产业M&A基金，是一种实现资本增值，获取更高收益的资本运作模式相比IPO退出，第三方M&A的退出更加灵活高效，能够及时兑现投资收益

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